El aumento de los precios de las materias primas podría provocar una mayor consolidación de las empresas europeas de recubrimientos

Dec 29, 2017
El aumento de los precios de las materias primas podría provocar una mayor consolidación de las empresas europeas de recubrimientos

Los costos crecientes podrían exprimir los márgenes en el sector de recubrimientos, lo que fortalecería la tendencia hacia una mayor consolidación.

El espectro de un período de inflación que ejerció presión sobre las ganancias podría haber sido un factor detrás de la oferta de PPG Industries de los EE. UU. De hacerse cargo de AkzoNobel, con sede en Holanda, el líder del mercado europeo en pinturas decorativas con una sólida posición también en recubrimientos industriales.

En febrero, AkzoNobel reportó caídas en ventas y ganancias en los resultados del cuarto trimestre y año completo. Sus ventas de recubrimientos de rendimiento cayeron un 5 por ciento en todo el año 2016 a € 5,7 mil millones ($ 6,2 mil millones), mientras que sus ingresos operativos cayeron un 4 por ciento a € 759 millones. Los ingresos por recubrimientos decorativos disminuyeron un 4 por ciento a € 3,8 mil millones, pero su ingreso operativo aumentó un 3 por ciento a € 357 millones con la ayuda de los controles de costos.

La oferta no solicitada de PPG de 21.000 millones de dólares ($ 23.000 millones) a principios de marzo fue rechazada por la administración de AkzoNobel, que respondió con un anuncio de que crearía valor por sí mismo al separar su negocio de químicos especializados, que representa alrededor de un tercio de la facturación total.

Antes del movimiento de adquisición de PPG, AkzoNobel reveló que estaba planeando un conjunto de medidas integrales para hacer frente a los mayores costos de materias primas y otros insumos.

"Es probable que veamos mayores costos de insumos año tras año en 2017 debido al entorno inflacionario", dijo Ton Büchner, director ejecutivo de AkzoNobel, en una reunión anual de inversores de resultados. "Estamos tomando las medidas adecuadas para hacer frente a los precios más altos de las materias primas en un entorno inflacionario".

Los productores de revestimientos en Europa enfrentan el problema de cómo subir los precios para compensar los costos más altos cuando la demanda en la región solo se ajusta, en el mejor de los casos, a una tasa de crecimiento del PIB del 1-2 por ciento.

Además, tal es la estructura de las cadenas de suministro para recubrimientos de materias primas en Europa que incluso un pequeño aumento de la demanda ejerce presión sobre la disponibilidad de ciertos químicos clave que causan rápidos movimientos en los precios. Pero los clientes no considerarán el aumento de la demanda lo suficientemente fuerte como para justificar el aumento de los precios de los recubrimientos.

AkzoNobel informó que en el cuarto trimestre del año pasado, los ingresos por precio / mezcla para recubrimientos de rendimiento cayeron un 3 por ciento y para pinturas decorativas un 2 por ciento.

El aumento en los costos de las materias primas es una prueba de la capacidad de recuperación de los productores de revestimientos porque la rapidez de los aumentos de precios ha hecho que sea aún más difícil transmitirlos a los clientes.

A lo largo de gran parte del año pasado, los precios de los productos químicos, al menos en Europa, disminuyeron, en particular los de productos petroquímicos a granel que proporcionan los componentes básicos para muchos de los productos químicos utilizados en las formulaciones de recubrimientos.

El Consejo Europeo de la Industria Química con sede en Bruselas (Cefic) emitió cifras en marzo (2016) que muestran que los precios promedio de los productos químicos disminuyeron un 3 por ciento en enero-noviembre del año pasado.

Sin embargo, desde fines de 2016, varios factores se han combinado para desencadenar un aumento en los precios de las materias primas de una rapidez inusual.

"Rara vez se han visto tales dinámicas de precios en un período tan corto (antes)", dijo Martin Engelmann, director general de la Asociación Alemana de Tintas de Impresión e Impresión (VdL), quien estima que los aumentos de precios agregarán unos € 200 millones al Costos de la industria de recubrimientos alemanes.

BASF, el principal productor de productos químicos con sede en Alemania que es tanto un proveedor de materias primas como un productor de recubrimientos, estimó en febrero que los precios de los productos químicos básicos ya eran un 40 por ciento más altos que hace un año, mientras que en 2016 habían caído un 11 por ciento. "Los aumentos de precios continuarán en el primer y segundo trimestre de este año", dijo Hans-Ulrich Engel, director financiero de la compañía, en la conferencia de prensa anual de BASF en Ludwigshafen, Alemania.

El gran impulsor del aumento ha sido el aumento en los precios del petróleo que se elevó a un nuevo máximo de más de $ 50 por barril en tres meses. Esto comparado con $ 32 a principios de 2016, un aumento del 60 por ciento.

Los precios más altos del petróleo han precipitado aumentos en los precios de los productos intermedios y otros derivados petroquímicos que se han visto agravados por los cambios en las divisas, particularmente un dólar estadounidense más fuerte.

Además, en Europa y en China, que es un importante proveedor de pigmentos orgánicos, se han producido paradas de planta causadas por accidentes y, en el caso de China, un endurecimiento de las regulaciones ambientales.

Los cambios en los tipos de cambio han sido particularmente graves en países como el Reino Unido, donde un referéndum a favor de abandonar la Unión Europea a mediados de 2016 provocó una caída del 15-20 por ciento en el valor de la libra frente al dólar y alrededor del 12 por ciento frente al dólar. euro.

Los precios de las materias primas en el Reino Unido aumentaron en general un 21 por ciento en enero de este año para registrar el mayor aumento en cinco años, según la Oficina de Estadísticas Nacionales del país (ONS).

"Estos últimos hallazgos indican un cambio dramático, ya que la tasa actual de aumento es cinco veces mayor que el aumento de 4.2 por ciento que se vio hace solo 6 meses en julio del año pasado", dijo Tom Bowtell, director ejecutivo de British Coatings Federation (BCF).

En el Reino Unido algunos de los mayores incrementos de precios tienen en solventes. La encuesta de precios de materia prima más reciente del BCF para enero de 2017 muestra que los precios promedio de tres meses para la acetona aumentaron un 61 por ciento, el acetato de n-butilo aumentó un 40 por ciento y la metil isobutil cetona (MIBK) un 20 por ciento.

En la zona euro, que cubre la mayoría de los 28 estados miembros de la UE, los aumentos de precios han sido menos pronunciados. El VdL registra un aumento del 6 por ciento desde mediados de 2016 en Alemania para los aglutinantes a base de resinas acrílicas, epoxi o alquídicas, un aumento del 12 por ciento para solventes y 20 por ciento para polvo de zinc.

Se han registrado aumentos similares en los precios en la vecina Austria, miembro de la eurozona. "La industria química tiene que esperar incluso más aumentos de precios en las materias primas (con) más incertidumbres y fluctuaciones", dijo la Asociación de la Industria Química de Austria (FCIO), que representa a los productores de recubrimientos.

Entre los mayores aumentos de precios se encuentran los del dióxido de titanio, que representa una gran proporción de los costos de las materias primas de la mayoría de las empresas de recubrimientos. Desde fines del año pasado en los países de la zona euro, los precios del TiO2 han aumentado más del 15 por ciento, mientras que en el Reino Unido han aumentado un 22 por ciento.

Parte de este aumento se debió a un incendio en enero que detuvo la producción en una planta de TiO2 en Pori, Finlandia, propiedad de Huntsman Corporation de los Estados Unidos. El incidente podría tener un gran impacto en los precios de TiO2 en Europa a lo largo de 2017.

Pero los productores de TiO2, al igual que los proveedores de otros productos químicos importantes en las formulaciones de recubrimientos, también están sufriendo aumentos en sus propios costos de materia prima y también están decididos a compensar un período de precios bajos para sus productos.

La industria de recubrimientos podría estar enfrentando un momento en el que encontrar una manera de combatir el aumento en el costo de la materia prima será una gran prioridad.